行业观察|晶振部分产品价格翻番 龙头股产能将在年中爆发

“去年积压的订单,到现在都没有消化完。”2月25日,泰晶科技(603738.SH)相关负责人周洋(化名)向财联社记者介绍,晶振行业热潮从去年下半年烧到今年,各厂商均满负荷生产,部分订单甚至出现延期。

不过,惠伦晶体(300460.SZ)证券部工作人员表示,经过去年提前募资筹建晶体元器件生产线,今年年中公司将达到10亿只产能,产能集中释放后,晶振产品紧缺情况或将得到缓解。

晶振被誉为电子产品的“心脏”,是当前提供最为精准选频、稳频和时钟功能的电子元器件之一。晶振若按频率范围分类,一般分为KHz(音叉)和MHz(AT切)两种,泰晶科技主要集中在KHz,惠伦晶体产品则主要为MHz,可谓是“晶振双雄”。

从2020年下半年开始,受到疫情、贸易战等诸多因素的影响,晶振产业链需求开始回暖。天风证券在一份研报中表示,2025年石英晶振的供需缺口高达1000亿只。

“公司光刻工艺小尺寸K3215及以下产品占比每季度均在提升。”周洋向财联社表示,公司于去年2月、8月及10月进行三轮价格提升,产品涨价幅度为20%-50%,部分产品实现了100%增长。

电子消费需求暴增是主因

对于此轮涨价和扩产潮,武汉一位电子行业业内人士表示,主要受上游原材料紧缺、中游货源囤积抬价及下游短期需求大增三大因素影响。

对此,惠伦晶体证券人员认为,三大因素中,下游消费电子需求暴增是主因。

“随着贸易战影响,顶部的手机生产厂商把订单转到国内生产,加上5G和消费电子的快速发展,芯片芯片越来越小,需要的晶振数量也会越来越多。”该工作人员认为,未来晶振订单需求量增加是必然趋势。

泰晶科技也表示,受到网通、IoT模块、智能设备、手机、电子标签等5G场景应用拉动,国内国际大客户加速导入。

比如高端TWS蓝牙耳机出货量增加,海外同行厂家侧重1612/1610小尺寸,造成2520/2016等产能不足,而大陆厂家在2520/2016等尺寸已经逐步扩产上量。综合来看,短期部分产品供不应求,长期国产替代和下游丰富的场景需求支持了行业景气度。

“上游原材料没有严重紧缺,涨价比较合理,产品价格上涨足以消化原材料涨价。”周洋认为,中游货源囤积抬价部分型号产品,是比较短期的行为,晶振的涨价还是和整个产业景气度提升和国内竞争格局改善有关。

晶振产品或将差异化涨价

数据显示,去年2月份,在产品供给紧张情况下,泰晶科技进行了第一轮涨价;8月份和10月份,同时受原材料价格上涨、订单增多、人员不足、招工及用工成本提高影响,公司对于更低功耗、超小型、高品质产品研发投入力度加大,K3215、K2012和热敏晶体产品价格继续提价;11月份,公司部分产品供不应求,停止接单以保障优质客户供应,新订单执行了新价格,第三轮提价完成。

经过三轮调价后,晶振还会继续涨价吗?

惠伦晶体表示,公司的部分晶振产品确实出现无法满足市场需求的情况,导致产品价格涨价。不过,该公司证券部工作人员表示,公司今年将差异化调价,对去年已经涨价的产品大概率不会涨,而没有涨价的部分产品可能会提价。

不过,对于市场需求量大的半导体光刻工艺小尺寸系列产品,晶振技术门槛高,毛利率达50%,仍然具有持续性涨价空间。目前,国内只有泰晶具备KHz微型化晶振生产能力。

据财报,以泰晶目前KHz单个产品6亿只订单量预估,6月底前达8000万支/月产能,周洋向财联社表示,目前K系列进展顺利。

泰晶科技2020年度业绩预增公告显示,公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润0.34-0.39亿元,同比增加194.32%到242.64%。

惠伦晶体也预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为1800万元-2300万元,营业收入较上年同期增长25%-27%,其中电子元器件业务营业收入增长35%左右。

产能将在5、6月集中爆发

为应对产能缺口,泰晶科技和惠伦晶体均在去年提前募资扩产,目前两者均在实施非公开发行。

惠伦晶体表示,去年8月公司与重庆方面签订协议,投资12.38亿元,用于生产小尺寸高基频压电晶体频率元器件产品,实现高、中端谐振器、振荡器的进口替代。

“除了现有产能100%满负荷生产,我们也在加快重庆厂房的建设,计划三月份建成,四月份调试,目前半年产能4亿到5亿只左右,重庆方面五六月份投产后,产能将翻倍到10亿只,可以大大缓解市场供需状况。”惠伦晶体证券部工作人员表示。

泰晶科技也募集不超6.39亿元,用于基于MEMS工艺的微型晶体谐振器产业化项目和温度补偿型晶体振荡器(TCXO)研发和产业化项目。

周洋表示,公司已使用自有资金投入募投项目,部分产品型号已逐步投产,特别是基于MEMS工艺生产的晶振,新产能推进速度和进程相对较快。

“前道光刻车间设备逐步到位中,后封装设备3月25逐步到位。”泰晶科技二厂相关负责人表示,泰晶科技前期非公开募资项目正在顺利实施。

2月23日,泰晶科技还收购随州泰华30%股权。天眼查显示,随州泰华主营即石英晶体谐振器的生产和销售。

周洋表示,公司看好随州泰华营运质量,此前控股70%,100%控股后增强母公司盈利能力,目前国内晶振迎来发展机遇,未来有望借助上市平台,进一步做产能扩张或资源整合。

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